Покупка 30% акций Hebei Wenfeng New Materials (HWNM) призвана зафиксировать поставки глинозема после того, как «Русал» потерял доступ как к своему украинскому нефтеперерабатывающему заводу, так и к своей доле поставок с завода совместного предприятия в Квинсленде (Австралия).
Сделка увеличила растущую зависимость «Русала» от Китая в отношении промежуточного продукта, который находится между бокситами и первичным металлом в процессе производства алюминия. Китай становится все более важным рынком для готовой продукции алюминиевого гиганта РФ, поскольку аппетит Запада к российскому металлу снижается. Перестройка торговли алюминием является частью более широкого изменения в структуре торговли российскими сырьевыми товарами после начала спецоперации в Украине в 2022 году. Но разрушение того, что когда-то было глобальной цепочкой поставок алюминия, все еще развивается, и китайско-российская сделка на этой неделе, возможно, не последняя.
Связи компании с Николаевским нефтеперерабатывающим заводом в Украине были немедленно прерваны военными действиями, а решение правительства Австралии в марте 2022 года о запрете экспорта сырья в Россию привело к приостановке 20% продаж «Русалом» НПЗ совместного предприятия в Квинсленде. Производство глинозема, приходящееся на долю российской компании, упало на 28,3% в годовом исчислении до 5 953 000 тонн в 2022 году, а за первые шесть месяцев 2023 года оно снизилось еще на 24%. Дефицит компания восполняет за счет закупок стороннего материала, в первую очередь из Китая. В 2021 году Китай вообще не экспортировал большого количества глинозема. Общий объем поставок составил 117 000 тонн, из которых только 1750 предназначались для России.
Ситуация изменилась в марте прошлого года, когда экспорт в Россию начал стремительно расти. В 2022 году Китай поставил более миллиона тонн глинозема, из которых 843 000 тонн пошли в Россию. Эта тенденция распространилась и на 2023 год: экспорт в РФ увеличился на 22% в годовом исчислении до 805 000 тонн в период с января по сентябрь. На их долю пришлось 86% общего объема исходящих поставок. Сотрудничество «Русала» с HWNM ставит торговлю на более прочную основу за счет снижения зависимости от закупок на спотовом рынке. Доля в 30% обеспечит ему аналогичную часть от годовой мощности китайского нефтеперерабатывающего завода в 4,8 миллиона тонн.
