В 2022 году акции Expedia (EXPE -3,29%) пережили серьезные изменения, потеряв более половины своей стоимости с февральских максимумов. Piper Sandler (PIPR +0,71%) утверждает, что все еще есть смысл приобретать акции туристического онлайн агентства, благодаря его прибыльным операциям в сфере бизнеса.
Во вторник аналитик Томас Чемпион подтвердил рейтинг компании Expedia «Выше рынка», но, учитывая недавнюю волатильность рынка, снизил целевую стоимость акций с 225 до 155 долларов. Данный шаг спровоцирован ожиданиями некоторых обозревателей отрасли, что медленное, но продолжающееся восстановление корпоративных поездок может поддержать компании, даже если экономика в целом ослабнет.
В начале торгов акции Expedia выросли на 1,5% до 101,20 долларов, но всего за текущий год они упали примерно на 45%.
Призыв Чемпиона последовал за тем, что руководство Expedia рассказало о своей стратегии B2B («бизнес для бизнеса»), которую аналитик называет «убедительной». Она заключается в следующем: корпоративные партнеры Expedia оценивают спрос и находят клиентов, а сама компания обеспечивает перелеты, аренду автомобилей и жилье. В таком сотрудничестве выгода партнеров заключается в доступе к значительному предложению жилья, которое было бы непросто воспроизвести. А выгода компании состоит в дополнительном источнике спроса на рынке.
Несмотря на то, что Expedia продала часть своих B2B активов, аналитик отмечает, что у компании все еще есть ключевые партнеры в этой сфере, от AARP до JPMorgan Chase (JPM) - 0,48%. Томас Чемпион считает, что сегмент «бизнес для бизнеса» будет расти быстрее, чем типичный для компании канал «бизнес для потребителя». Согласно его расчетам, в 2019 году, до пандемии, рост B2B составлял около 20%.
Туристические онлайн агентства и акции других компаний, связанных с путешествиями и отдыхом, получили большой импульс, когда вновь открылась экономика США и других стран. Однако в последнее время эта группа снова оказалась под давлением, так как инвесторы опасаются, что спрос будет снижаться в условиях заоблачно высоких цен и потенциального экономического спада.
Сейчас решающий момент для акций - продолжит ли неустойчивое восстановление деловых поездок набирать обороты, тем самым помогая компенсировать потери туристической сферы.
