Хотите гарантированную доходность 9,62%? Серьезно, попробуйте этот актив

Есть облигация, по которой выплачивается гарантированная Казначейством США процентная ставка в 9,62%. Инвесторы должны помнить о некоторых ограничениях и условиях, прежде чем инвестировать, но, поскольку инфляция превысила 8% с марта 2022 года, это может быть привлекательным вариантом для части вашего портфеля с фиксированным доходом. Подумайте о сотрудничестве с финансовым консультантом, если вы стремитесь к приросту капитала или сохранению капитала в условиях высокой инфляции.

Что такое iBonds?

Известные как сберегательные облигации серии I, или сокращенно iBonds, Казначейство создало их в 1998 году, чтобы помочь вкладчикам справиться с инфляцией. Они имеют продолжительность от одного года до 30 лет. У этой облигации есть две ставки: фиксированная ставка, которая всегда равна нулю, и поправка, привязанная к уровню инфляции, который зависит от индекса потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U). Проценты, полученные каждые шесть месяцев, добавляются к стоимости основной суммы облигации. Кроме того, в мае и ноябре Казначейство корректирует уровень инфляции по этим облигациям в соответствии с последним значением CPI-U.

Вместе процентная ставка и поправка на инфляцию по iBonds, которые продаются по номинальной стоимости, называются «комбинированной ставкой». Совокупная ставка по облигациям такого типа никогда не может упасть ниже нуля, даже в том редком случае, когда дефляция привела бы к тому, что составная ставка облигации стала отрицательной.

Плюсы iBonds

Есть несколько аспектов этих облигаций, которые делают их привлекательными:

В настоящее время у них одна из самых высоких процентных ставок. С мая 2022 года по октябрь 2022 года по этим облигациям выплачивается 9,62% годовых. Это трудно игнорировать, когда в 2022 году индекс совокупных облигаций США Bloomberg показал отрицательную ставку в размере 9,4%.

Сберегательные облигации Серии I не облагаются государственными или местными налогами. Они защищены гарантией правительства США.

Сберегательные облигации серии I купить легко. Вы можете купить их на сумму до 10 000 долларов в Интернете. Вы также можете купить дополнительные бумажные облигации на сумму 5000 долларов США, используя возмещение федерального подоходного налога.

Потенциальные недостатки iBonds

Эти облигации имеют несколько условий и ограничений, которые могут снизить их привлекательность для некоторых инвесторов с фиксированным доходом. Во-первых, их будущие доходы могут снизиться, поскольку они привязаны к CPI-U. Только граждане США, законные резиденты или гражданские служащие правительства США (независимо от гражданства или места жительства) могут покупать iBonds. Для вашего iBond нет рынка. Наконец, iBonds также имеют следующие сроки:

В течение одного года после покупки: вы не можете обналичить облигацию.

В течение одного года и пяти лет после покупки: вы можете обналичить облигацию, но вы потеряете процентные платежи за предыдущие три месяца. Это известно как досрочное погашение.

Пять лет или дольше: если вы хотите избежать штрафа, вам придется подождать не менее пяти лет.

После 30 лет покупки: облигация перестает приносить проценты и поэтому становится уязвимой для инфляции.

Почему другие высокодоходные облигации менее привлекательны (прямо сейчас)

Сберегательные облигации серии I являются исключением из опасений, высказываемых в настоящее время финансовыми экспертами в отношении других высокодоходных облигаций.

Чарльз Шваб, например, говорит, что кредитные спреды, разница в ставках между корпоративными облигациями и государственными облигациями аналогичной продолжительности, невелики. По корпоративным облигациям выплачивается больше, чем по государственным облигациям, чтобы вознаградить инвесторов за риск кредитования частного предприятия, которое может объявить дефолт. Но в настоящее время разница в ставках между ними все еще слишком мала, чтобы оправдать покупку высокодоходных корпоративных облигаций.

Шваб также отмечает, что рост корпоративной прибыли замедляется, ссылаясь на инфляцию, проблемы с цепочками поставок и стоимость заимствований. «Рост стоимости заимствований из-за более высоких процентных платежей может подорвать корпоративную прибыль», — заявили в компании. «В то же время повышение заработной платы хорошо для потребителей, но может быть проблемой для корпораций, поскольку это еще одна растущая стоимость ресурсов».

Наконец, кривая доходности не выглядит благоприятной для высокодоходных облигаций, за исключением iBonds. Кривая доходности — это кривая на графике, которая отслеживает доходность облигаций различной дюрации. Обычно облигации с более короткой дюрацией приносят меньшую доходность по облигациям с более длинной дюрацией, а общая доходность высокодоходных облигаций по сравнению с казначейскими облигациями была самой высокой, когда кривая доходности крутая (по долгосрочным облигациям выплачивается больше, чем по краткосрочным облигациям). Однако по состоянию на май 2022 года доходность 2-летних и 10-летних государственных облигаций была очень близкой, и фактически в предыдущем месяце 2-летние фактически превысили 10-летние, что называется инверсией. Это снижает прибыльность эмитентов высокодоходных облигаций, таких как банки.