Подразделение Morgan Stanley по управлению активами намерено удвоить свой частный кредитный портфель до 50 миллиардов долларов в среднесрочной перспективе, поскольку оно собирает средства от крупных инвесторов для предоставления займов компаниям.
Дэвид Миллер, глобальный руководитель отдела частного кредитования и капитала Morgan Stanley (MS) сообщил, что банк инвестировал более 300 миллионов долларов в бизнес, который уже собрал около 25 миллиардов долларов общих активов от в основном институциональных инвесторов.
«Подавляющее большинство нового капитала будет по-прежнему поступать в течение следующего десятилетия от наших институциональных клиентов», — сказал Миллер. По его словам, институциональные инвесторы, такие как суверенные фонды благосостояния и страховые компании, владеют двумя третями текущего портфеля, а остальное приходится на богатых частных лиц.
По оценкам Миллера, более широкий рынок частного кредитования вырос до 2 триллионов долларов. Распространение частного кредита, ключевой частью которого является прямое кредитование, увеличилось после финансового кризиса, поскольку более строгие правила сделали для банков более дорогим финансирование рискованных кредитов для обремененных долгами компаний.
За последние два года активность резко возросла. Поскольку капитал банков был связан с рискованными кредитами, а процентные ставки выросли, группы банков смогли предоставить меньше финансирования через традиционные синдицированные кредиты. Вмешались частные кредиторы, такие как Ares Management, KKR и Blackstone. Тем не менее, банки Уолл-стрит нашли способы участвовать в новом рынке, собирая деньги для кредитов у инвесторов вместо использования собственных балансов.
Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон рассказал аналитикам в этом месяце, что 2024 году банк намерен привлечь от 40 до 50 миллиардов долларов из альтернативных фондов. По словам источника, знакомого с ситуацией, большая часть этой суммы будет направлена на частные кредиты.
JPMorgan (JPM) выделил 10 млрд долларов из собственного капитала для частного кредита, поделились источники, знакомые с ситуацией. По словам одного из источников, банк также ищет капитал у сторонних инвесторов, желающих стать его партнерами банка в этом сегменте. JPMorgan отказался комментировать свои планы.
Wells Fargo (WFC) объединилась с частной инвестиционной компанией Centerbridge Partners, чтобы построить бизнес, ориентированный на прямое кредитование средних, семейных и частных компаний в Северной Америке. Джефф Левин, соруководитель отдела частного кредитования в Северной Америке и руководитель направления прямого кредитования Morgan Stanley сообщил, что поскольку участники рынка все чаще ожидают, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, традиционные банки начинают становиться более конкурентоспособными на кредитных рынках по сравнению с прямыми кредиторами.
Более низкие ставки позволят банкам взимать с компаний меньшие проценты за рискованные кредиты, чем частные участники кредита, которые обычно взимают больше. А удешевление стоимости займов, вероятно, будет стимулировать рост экономической активности и заключения сделок в целом, что является еще одним фактором, который может стимулировать активность банков.
