За период с начала года до середины июня акции SPDR S&P Biotech ETF (тикер: XBI) упали на 43,4%. Однако с момента закрытия рынка 14 июня наблюдается их рост, который на данный момент составил 47,9%. То есть за указанные шесть месяцев стоимость акций упала со 110 долларов до 60, а сегодня она уверенно держится в районе 90 долларов.
За последние несколько месяцев в секторе биотехнологий не произошло колоссальных изменений. Однако изменилось то, что аналитики называют «потоком новостей»: количество благоприятных событий превышает количество отрицательных.
В своей записке, опубликованной в пятницу, аналитик Jefferies Майкл Йи подчеркнул этот факт: из 16 «событий» в сфере биотехнологий, которые он отследил в третьем квартале, 69% несли хорошие новости и 31% - плохие. Для сравнения представим показатели второго квартала: 38% из 56 событий были положительными новостями и 62% - отрицательными. В первом квартале ситуация развивалась еще хуже: 26% из 46 событий были хорошими, а 74% - плохими.
Хорошие новости, положившие начало роста XBI этим летом, начались с сообщений о сделке по приобретению компанией Merck MRK-0,01% (MRK) биотехнологической компании Seagen (SGEN). С тех пор биотехнологическая компания Alnylam Pharmaceuticals (ALNY) сообщила о положительных результатах долгожданного испытания своего препарата Onpattro, предназначенного для лечения сердечного заболевания, называемого транстиретин-опосредованным амилоидозом с кардиомиопатией. Компания Moderna (MRNA) объявила о новом выкупе акций на сумму 3 миллиарда долларов; компания Amgen AMGN+0. 83% (AMGN) сообщила о сделке по покупке компании ChemoCentryx (CCXK) за 4 миллиарда долларов. Также компания Pfizer (PFE) заявила, что намерена приобрести компанию Global Blood Therapeutics (GBT) за 5,4 миллиарда долларов.
Похоже, что даже потенциально негативные новости не повлияли на настроения в данном секторе. Например, на этой неделе президент Джо Байден планирует подписать важный законодательный акт, включающий положения о ценообразовании на лекарства, против чего выступает фармацевтическая промышленность. В своей записке господин Йи отметил, что, несмотря на осведомленность инвесторов по поводу упомянутого законопроекта, специалисты считают, что XBI по-прежнему остается сильным.
Аналитик ожидает «общего восстановления» биотехнологий во второй половине года. Однако один из тревожных уроков этого лета, похоже, заключается в том, что настроение инвесторов в биотехнологии сильно зависит от того, были ли последние несколько новостей хорошими или плохими. Эти новости, как правило, не коррелируют между собой; результаты одного испытания не имеют большого отношения к результатам следующего. Из-за этого сложно делать ставки на дальнейшее восстановление сектора. Йи настроен оптимистично. Однако динамика акций за последние несколько месяцев указывает на то, что биотехнологии всегда находятся на расстоянии одного-двух крупных разочарований от возвращения на медвежьи позиции.
Неделя началась не очень уверенно. В понедельник XBI снизился на 0,5%; S&P 500 - на 0,3%.
