В понедельник стратеги UBS Global Research, понизив рейтинг компаний с мега-капитализацией, заявили, что динамика роста прибыли так называемых технологических компаний «большой шестерки» может «рухнуть» в течение следующих нескольких кварталов.
Рост прибыли на акцию (EPS) по акциям «Большой шестерки TECH+» — Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta* (META), Microsoft (MSFT) и Nvidia (NVDA) по прогнозам стратегов во главе с Джонатаном Голубом, снизится до 15,5% к первому кварталу 2025 года с 42,2%, прогнозируемых на аналогичный период этого года.
Напротив, акции других технологических компаний, по ожиданиям UBS, будут показывать лучшие результаты, прогнозируя рост прибыли на акцию почти на 26% к первому кварталу 2025 года по сравнению с 11,1%, прогнозируемыми на тот же период в 2024 году. Эти компании не участвовали в вызванном коронавирусом бум в той же степени, что и акции мега-капитализации.
Компании «Большой шестерки», считающиеся лидерами технологического сектора и индекса S&P 500, собираются опубликовать квартальные результаты в течение следующих двух недель. Растущая доходность облигаций, более позитивные, чем ожидалось, последние экономические данные по США и неопределенность в отношении перспектив снижения процентной ставки Федеральной резервной системой также оказали давление на эти ценные бумаги.
По данным UBS, динамика прибылей «Большой шестерки» испытала четыре различные циклические волны, начиная с пандемии коронавируса, которая стимулировала потребительский спрос на персональные компьютеры (ПК), онлайн-покупки и социальные сети. Как только пандемия утихла и экономика восстановилась, прибыль снизилась из-за снижения спроса на высокотехнологичную продукцию, что привело к сокращению роста прибыли на акцию в 2022 году.
Рост прибыли в 2023 году был результатом упрощения сопоставимых показателей и сокращения расходов компаний. «По прогнозам, прибыль mega-cap tech быстро нормализуется после резкого снижения темпов роста прибыли с 4кв 23 года по 3кв 24 года», — сказал Голуб. Компании «Большой шестерки» в настоящее время торгуются в диапазоне от 21,6 до 39 раз превышающем их форвардное 12-месячное соотношение цены к прибыли (PE), в то время как базовый индекс S&P 500 (.SPX), который открывает новую вкладку, торгуется примерно в 25 раз.
*организация, признанная экстремистской в РФ
