По данным Goldman Sachs Group Inc., сырьевые товары подорожают в этом году, поскольку центральные банки США и Европы намерены снизить процентные ставки, помогая поддержать промышленный и потребительский спрос.
Стоимость сырья может вырасти на 15% в течение 2024 года, поскольку стоимость заимствований снижается, производство восстанавливается, а геополитические риски сохраняются, заявили аналитики, в том числе Саманта Дарт и Даан Струвен, в заметке от 24 марта. По данным банка, цены на медь, алюминий, золото и нефтепродукты могут вырасти, что также подчеркнуло необходимость того, чтобы инвесторы были избирательны, поскольку прибыль не будет всеобщей.
Сырьевые товары добились скромного роста в первом квартале: сырая нефть укрепилась, золото достигло рекордного уровня, а медь превысила 9000 долларов за тонну. Политики как Федеральной резервной системы США, так и Европейского центрального банка заявили о своем намерении снизить стоимость заимствований в этом году по мере снижения инфляции. Кроме того, Китай заявил о дальнейшей поддержке своего восстановления.
«Мы обнаружили, что снижение процентных ставок в США в некризисных условиях приводит к росту цен на сырьевые товары, причем наибольший рост цен наблюдается на металлы (в частности, медь и золото), за которыми следует сырая нефть», — заявили аналитики. «Важно отметить, что положительное влияние на цены, как правило, усиливается со временем, поскольку импульс роста, вызванный более мягкими финансовыми условиями, просачивается».
Осторожный бычий прогноз Goldman перекликается с комментариями других наблюдателей за рынком. Сырьевые товары вступают в новый циклический подъем, чему способствуют сокращение поставок и подъем мировой экономики, сообщила Macquarie Group Ltd. ранее в этом месяце. Джефф Карри, бывший глава отдела исследований сырьевых товаров в Goldman, а ныне в Carlyle Group LP, также прогнозирует рост по мере снижения ставок ФРС. В другом месте JPMorgan Chase & Co. подчеркнул потенциал роста золота.
Согласно прогнозам Goldman на конец года, медь оценивалась в 10 000 долларов за тонну, алюминий - в 2600 долларов за тонну, а золото - в 2300 долларов за унцию, что стало бы номинальным рекордом. В последний раз цены на неблагородные металлы на Лондонской бирже металлов составляли 8 884 доллара за тонну и 2 306 долларов за тонну соответственно, в то время как стоимость слитков была близка к 2 167 долларам за унцию.
«В среднесрочной перспективе мы по-прежнему придерживаемся конструктивного взгляда на золото, подкрепленного возможным смягчением политики ФРС, которое должно существенно активизировать в значительной степени бездействующую покупку ETF», — сообщили аналитики, имея в виду потоки биржевых фондов.
