Мировая экономика движется к концу года с неожиданными попутными ветрами, поскольку замедление инфляции расчищает путь для маловероятной мягкой посадки. Но пока экономическая сторона уравнения растет, впереди нас ждут политические препятствия.
Нависающие над перспективами президентские выборы в США, которые предлагают совершенно разные экономические результаты для мира. Это идет в дополнение к стремительно растущему государственному долгу, эскалации конфликта на Ближнем Востоке, спецоперации России в Украине и напряженности в Тайваньском проливе. Это напряженный фон для министров финансов и руководителей центральных банков, собирающихся в Вашингтоне на этой неделе на ежегодное заседание Международного валютного фонда и Всемирного банка.
«Не ждите никаких победных вечеринок», — заявила в четверг управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева в своих замечаниях, предваряющих заседания. «Я ожидаю, что люди уйдут отсюда несколько воодушевленными, несколько более напуганными — надеюсь, напуганными, чтобы заставить их действовать». Согласно данным ОЭСР, безработица в странах с развитой экономикой остается на том же уровне, что и в 2022 году, примерно в то время, когда центральные банки начали поднимать стоимость заимствований самыми быстрыми темпами за последние десятилетия.
Bloomberg Economics прогнозирует, что в этом году мировой ВВП вырастет на 3%, что ниже темпа в 3,3% в 2023 году, но значительно лучше медвежьих прогнозов начала года. Потребители Америки продолжают тратить, а ее компании продолжают нанимать сотрудников. И хотя спрос ослабевает по всей Европе, экономика должна продолжать расти. Тем временем китайские политики ежедневно вводят стимулы, чтобы подвести сектор недвижимости под дно. Эти меры, возможно, не оправдывают надежд оптимистичных фондовых трейдеров, но их должно быть достаточно, чтобы помочь экономике приблизиться к целевому показателю роста этого года в размере около 5%. Но устойчивость основных экономик мира вот-вот подвергнется испытанию.
Согласно Bloomberg Economics, тем не менее, экономические прогнозы показывают, что больше всего могут потерять США. Если Китай примет ответные меры против тарифов, предложенных Трампом, ВВП США может снизиться на 0,8% к моменту выборов 2028 года. Удар по экономике Китая составит около половины, а по ЕС и Японии — еще меньше.
Европа понесет больший ущерб, если китайские товары попадут в регион в то время, когда производители уже борются со слабым спросом. Инвестиции так и не восстановились полностью после пандемии и снизились с конца прошлого года, в то время как частные расходы остаются слабыми, несмотря на значительный рост заработной платы, ослабление инфляционного давления и пока что прочный рынок труда. В четверг ЕЦБ снизил процентные ставки в третий раз с июня, предположил, что инфляция вернется к целевому показателю в 2% раньше, чем прогнозировалось ранее, и выразил уверенность в том, что рецессии можно избежать. «Любое ограничение, любая неопределенность, любые препятствия в торговле имеют значение для такой экономики, как европейская экономика, которая очень открыта», — сказала она.
