Рост ставок и сильный доллар представляют угрозу устойчивости долга. Африканские страны хотят пересмотра Общей концепции G-20. Ожидается, что другие африканские страны присоединятся к Чаду, Замбии, Эфиопии и Гане в стремлении реструктурировать долги в рамках так называемой «Общей структуры» стран Группы 20, заявил глава группы экспертов ООН.
«Можно утверждать, что есть четыре или пять стран, которые, безусловно, рискуют попасть в эту долговую ловушку», — сказал Антонио Педро, исполнительный секретарь Экономической комиссии ООН для Африки, в интервью по телефону из Аддис-Абебы, столицы Эфиопии. Он отказался их идентифицировать. Целых 15 развивающихся рынков, отслеживаемых в индикаторе Bloomberg, имеют среднюю доходность долларовых облигаций, торгующуюся на 10 процентных пунктов выше, чем казначейские обязательства США, что свидетельствует о бедственном положении. Среди них неплательщиками являюся Замбия, Эфиопия и Гана. Тунис, который в прошлом году заключил важное соглашение с Международным валютным фондом (МВФ), также находится в списке. Долларовые облигации Нигерии и Египта колеблются вблизи так называемой опасной зоны со средней доходностью более 7 процентных пунктов по сравнению с казначейскими облигациями.
Данные JPMorgan Chase & Co. показывают, что дополнительная доходность, которую инвесторы требуют для удержания суверенного долга Мозамбика, также повышена. Чад стал первой страной, которая заключила сделку по реструктуризации своего долга в соответствии с Common Framework в 2021 году. Эфиопия и Замбия находятся в процессе переговоров по соглашению, в то время как Гана объявила ранее в этом месяце, что намерена добиваться облегчения в соответствии с планом. По словам Педро, рост процентных ставок и укрепление доллара США, вероятно, заставят больше стран присоединиться к их рядам. Механизм G-20, который объединяет Парижский клуб традиционных богатых стран-должников вместе с Китаем, чтобы попытаться реструктурировать долги стран с низким доходом на индивидуальной основе, вызвал критику на том основании, что он медленный и громоздкий в реализации. Как отмечает исполнительный секретарь, африканские власти предлагают несколько реформ для улучшения системы. Они включают в себя разработку механизма распределения бремени между частными и официальными кредиторами, расширение комитетов кредиторов для включения частных организаций с самого начала переговоров о реструктуризации, расширение доступа к структуре для стран со средним уровнем дохода и предоставление им больше времени, чтобы воспользоваться ею. Как отмечает Педро, расширение торговли поможет африканским странам улучшить финансовое положение, и Африканская континентальная зона свободной торговли может сыграть ключевую роль.
С момента подписания соглашения AfCFTA в 2018 году страны приступили к разработке платежных систем, а несколько регионов либерализовали тарифы, причем некоторые из них уже торгуют 60% товаров беспошлинно. Педро также поддержал призывы к перераспределению так называемых специальных прав заимствования МВФ, резервных активов, которые работают как овердрафт и предоставляются без условий, от богатых стран к более бедным. Африканский банк развития лоббировал богатые страны, чтобы они использовали свои права на SDR, чтобы помочь собрать финансирование для поддержки более бедных стран. «Есть возможность демократизировать распределение специальных прав заимствования, в основном используя эти бездействующие СПЗ для стран, которые в них не нуждались», — сказал он. «Возможно, мы могли бы получить доступ к 100 миллиардам долларов или около того».
