Как показал опрос Reuters, проведенный в четверг, Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 16% в феврале после пяти повышений ставок подряд, поскольку инфляционное давление демонстрирует признаки ослабления.
Двузначные процентные ставки, как ожидается, замедлят экономический рост России в этом году. Экономика сократилась в 2022 году, поскольку она приняла на себя основной удар санкций после начала спецоперации в Украине, но восстановилась в 2023 году, поскольку попытки Запада лишить Россию доходов от энергоносителей оказались довольно неэффективными.
Тринадцать аналитиков и экономистов, опрошенных Reuters, ожидают, что Центральный банк сохранит ставки на своем первом заседании в этом году 16 февраля. Устойчиво высокая инфляция, усугубляемая слабостью рубля, высокими бюджетными расходами и нехваткой рабочей силы, привела к тому, что банк повысил ставки на 850 базисных пунктов во второй половине прошлого года.
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, сказал, что центральный банк, скорее всего, подаст нейтральный сигнал. «Мы считаем, что возможность снижения ключевой ставки откроется только в середине года (июнь или июль), когда инфляция начнет стабильно замедляться», - сказал он.
Инфляция, которую центральный банк планирует достичь на уровне 4%, в этом году ожидается на уровне 5,2%. Это будет соответствовать годовому уровню инфляции в размере 7,4% в 2023 году и 11,9% в 2022 году. Данные по инфляции последних недель снизили вероятность нового повышения ставок, считает экономист ЦентроКредитБанка Евгений Суворов.
«Но мы не исключаем нового повышения, особенно если ситуация с экспортом продолжит ухудшаться и курс приблизится к 100 (за доллар)», - отметил Суворов. «В этом случае центральному банку придется поднять ставку до 18-19%».
Слабость рубля подпитала инфляцию в 2023 году. Аналитики ожидают, что российская валюта, которая в настоящее время торгуется на уровне около 90 рублей за доллар, ослабнет до 93,5 рублей в течение следующего года, что лучше прогноза, сделанного в предыдущем опросе.
По словам Васильева, рубль может укрепиться в краткосрочной перспективе до 87 рублей за доллар. «К рублю благоприятствуют сезонное снижение спроса на иностранную валюту в начале года, обязательная продажа валютной выручки для крупнейших экспортеров, высокие рублевые процентные ставки и продажа юаней из резервов в рамках бюджетных операций», - сообщил он.
Опрос показал, что валовой внутренний продукт России, как ожидается, вырастет на 1,7% в этом году, замедлившись по сравнению с ростом примерно на 3,5% в 2023 году и по-прежнему поддерживаемый высокими военными расходами.
