90-дневное перемирие для временного сокращения резких импортных пошлин между США и Китаем немного снизило риски рецессии в Америке, но фискальные перспективы ухудшаются перед неминуемым голосованием в Конгрессе по законопроекту президента Дональда Трампа о масштабном сокращении налогов после понижения суверенного кредитного рейтинга агентством Moody's в пятницу.
Экономисты в опросе Reuters с 14 по 21 мая были единодушны в том, что политика администрации Трампа нанесла ущерб экономике, более 55% сказали, что «значительно нанесла ущерб». Но после значительного понижения их роста и повышения прогнозов инфляции в апреле экономисты оставили их в целом без изменений в мае. «Moody's, вероятно, посылает сигнал о том, что предлагаемый налоговый законопроект является фискально расточительным... если не будет резких движений, есть риск, что к тому времени, когда Вашингтон серьезно задумается о фискальных проблемах США, тарифы могут стать единственным доступным рычагом для существенного сокращения дефицита», — отметил Адитья Бхаве, старший экономист по США в Bank of America. «Еще один раунд крупных повышений тарифов, вероятно, будет более болезненным для экономики, чем менее экспансионистский фискальный пакет».
Экономика, которая сократилась на 0,3% в прошлом квартале в основном из-за рекордного всплеска импорта, по прогнозам, вырастет на 1,5 процента в этом квартале. В этом году она вырастет всего на 1,4%, что является резким замедлением по сравнению с прошлогодними 2,8%. В следующем году прогнозировался рост на 1,5%. Однако медианная вероятность рецессии в США в следующем году снизилась до 35% с 45% в апреле.
Экономисты почти не изменили свои взгляды на инфляцию, которая, как ожидается, будет в среднем выше целевого показателя ФРС в 2% как минимум до 2027 года, что соответствует ожиданиям потребителей, которые уже достигли многодесятилетнего максимума. "Плохая новость заключается в том, что разрядка фактически фиксирует медленный рост, липкую инфляционную среду в качестве базового сценария для экономики США. Эффективная ставка тарифа в 13% все еще существенно выше, чем она была в начале года (около 2%). Политическая неопределенность высока, и риски рецессии остаются повышенными", - сказал Майкл Гапен, главный экономист США в Morgan Stanley.
Чиновники ФРС подчеркнули повышенные риски возобновления инфляции, в первую очередь из-за тарифной политики США, и, похоже, не спешат снижать ставки в ближайшее время. Ставка по федеральным фондам оставалась в диапазоне от 4,25% до 4,50% с начала этого года. Чуть больше половины экономистов, 52 из 103, предсказали, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) возобновит снижение ключевой процентной ставки в следующем квартале, скорее всего, в сентябре. Это соответствовало ценообразованию фьючерсов на процентные ставки.
Значительное меньшинство, 25, ожидало снижения в последнем квартале, а 18 не увидели никаких снижений в этом году. Только восемь прогнозировали снижение в июне, по сравнению с почти 40%, ожидавшими по крайней мере одно снижение к концу второго квартала в апрельском опросе. Не было четкого консенсуса относительно того, какой будет ставка к концу 2025 года. Но около трех четвертей экономистов, 74 из 103, предсказали ее в диапазоне 3,75–4,00 процента или выше, что больше по сравнению с двумя третями в апреле. «Две паузы (по тарифам) добавляют новую степень неопределенности в перспективы как роста, так и инфляции», — сообщил Крис Лоу, главный экономист FHN Financial.
Перспективы экономики США остаются слабыми, несмотря на временное охлаждение торговой войны между США и Китаем, показал опрос экономистов Reuters, при этом дебаты о финансовом здоровье страны висят на волоске.
