Евро торгуется на самом высоком уровне в этом году по отношению к доллару, оказавшись в явном выигрыше от недавних потрясений на мировых валютных рынках, которые пошатнули укрепление доллара и остановили неуклонное падение японской иены.
Евро решительно преодолел символический уровень в 1,10 доллара, а рост более чем на 2,5% в августе показал для валюты лучший месяц с ноября. Трейдеры, которые до сих пор были отвлечены внезапным ростом курса иены после неожиданного повышения ставки Банком Японии 31 июля и резким падением курса доллара на фоне растущих ожиданий снижения процентных ставок в США, обращают на это внимание.
В конце концов, история показывает, что 1,10 доллара - это уровень, который нелегко преодолеть, и совсем недавно, в апреле, некоторые аналитики предполагали, что евро может ослабнуть до паритета. В настоящее время это вторая по динамике основная валюта по отношению к доллару в этом году после фунта стерлингов, и она находится на самом высоком уровне в торговом выражении за всю историю наблюдений, хотя это также объясняется слабостью валют развивающихся рынков.
Рост доллара, который, как ожидается, будет скромным, тем не менее, заметен, поскольку разговоры о снижении ставки американской Федеральной резервной системысовпадают с предположениями о том, что дальнейшее смягчение политики Европейского центрального банка может быть ограничено жесткой инфляцией в секторе услуг. «Это история разницы в ставках», — сказал валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур. «Инфляция снижается по обе стороны (Атлантики), но ожидается, что ФРС будет двигаться немного более агрессивно по пути вниз, и это немного закроет спреды ставок и откроет путь для более сильного евро».
ЕЦБ, который снизил ставки в июне, может обеспечить по крайней мере еще два снижения на 25 базисных пунктов, как предполагает рыночное ценообразование. Напротив, трейдеры видят 94 базисных пункта снижения ставки ФРС на своих трех оставшихся заседаниях в этом году — что подразумевает три движения на 25 базисных пунктов с хорошей вероятностью одного большего. Это изменение примерно на 30 базисных пунктов с начала августа; цены ЕЦБ изменились гораздо меньше.
Этот сдвиг последовал за слабыми данными по рынку труда США, которые вызвали страхи рецессии и встряхнули акции и облигации. С тех пор рынки успокоились, но ожидания смягчения политики сохраняются. Конечно, не только евро укрепился по отношению к доллару в августе, но единая валюта — это то, где меньше всего сложностей для трейдеров, ищущих относительно безопасную ставку на валюту.
