Citigroup (С) сообщает, что из-за последней вспышки Covid-19 в специальном административном районе Макао, ожидать глобального возобновления работы приходится не ранее начала первого квартала 2023 года. Тем не менее, это не означает, что сейчас не стоит покупать акции казино.
Аналитик Джордж Чой сообщает, что большинство инвесторов готовы закрыть глаза на нынешнюю вспышку Covid, даже если она в очередной раз отодвигает сроки полного восстановления китайского игорного центра. Причина кроется в уверенности инвесторов, что со временем доходы казино Макао вернутся к нормальным показателям.
Тем не менее, Чой считает, что акции можно приобретать и сейчас, не только в ожидании возобновления работы, но и потому, что позднее в этом году они могут получить толчок от продления лицензий. Аналитик ссылается на «гораздо более низкие, чем ожидалось, регулятивные риски после принятия Законодательным собранием поправок к закону об азартных играх в июне», что является хорошей основой для данного процесса.
Если этот процесс будет проходить приблизительно в те же сроки, что и в 2001 году, это будет означать, что повторный тендер на получение лицензии должен начаться уже в августе. А поскольку компания Genting Singapore (GIGNY) заявила, что не заинтересована в расширении деятельности в Макао, это снимает со счетов самого крупного потенциального соперника действующих казино, тем самым увеличивая вероятность того, что шесть действующих компаний получат новые лицензии.
Чой отмечает, что, вероятно, это не так значимо, как полное возобновление работы, но решение вопроса лицензий может стать следующим катализатором для акций еще до объявления победителей в ноябре.
Среди акций, котирующихся в США, он подтвердил рейтинги «Покупать» для Las Vegas Sands (LVS), Melco Resorts & Entertainment (MLCO), MGM Resorts International (MGM) и Wynn Resorts (WYNN). При этом он понизил свои ценовые ориентиры, чтобы отразить продолжающиеся задержки с открытием; таким образом, его целевой ориентир по Las Vegas Sands снизился с 57 до 56 долларов, по Melco - с 12,50 до 11 долларов, по MGM - с 59 до 56 долларов, а по Wynn - с 92 до 87,50 долларов.
