Аналитик Summit Insights Киннгай Чан понизил рейтинг акций Micron с «покупать» до «удерживать», так как больше не ожидает улучшения динамики спроса и предложения на рынке чипов памяти в этом году. В начале месяца компания получила рейтинг «покупать» от Харша Кумара из Piper Sandler.
Господин Чан сообщает, что несмотря на сохраняющийся спрос от клиентов центров обработки данных, спрос со стороны пользователей смартфонов остается низким, а со стороны пользователей ПК - продолжает снижаться. Аналитик также обеспокоен, что в результате продолжающихся макроэкономических факторов возможно сокращение расходов со стороны поставщиков облачных услуг, которые являются конечными клиентами Micron.
Избыток запасов вызывает проблемы со спросом и возможным сокращением капитальных затрат. Киннгай Чан отметил, что недавние проверки отрасли также указывают на запасы памяти у азиатских поставщиков и производителей модулей.
Аналитик также сообщил, что, вероятно, во второй половине года компании Micron придется снизить цены. Это может ударить по валовой марже, поскольку снижение цен может опередить сокращение расходов.
В начале месяца Кумар также указал на макроэкономические факторы риска, вызывающие беспокойство по поводу акций. По его словам, Micron более чем на 50% представлен на потребительских рынках - ПК, мобильных устройств и т.д., на которые будут влиять макроэкономические факторы. По его словам, Micron наиболее подвержена их влиянию, чем большинство полупроводниковых компаний.
В понедельник акции Micron упали на 5,6% до 59,11 долларов и торгуются всего в 4,9 раза выше двенадцатимесячных прогнозов прибыли, что ниже в 16,4 раза для S&P 500SPX.
За текущий год акции компании упали более чем на 32%, в то время как падение акции конкурентной компании Qualcomm (QCOM) оказалось немного меньше и составляет чуть более 29%, хотя Qualcomm намного дороже и торгуется с мультипликатором 9,9-кратной форвардной прибыли.
Акции Applied Materials (AMAT) и Lam Research (LRCX) также обойдутся инвесторам дороже, чем Micron. Производителям полупроводникового оборудования инвесторы заплатят 11,61 раз и 11,83 раз за акцию, соответственно, за каждый доллар прибыли.
