Аналитики JPMorgan Анкур Рудра и Бхавик Мехта понизили рейтинги нескольких компаний в индийском IТ-секторе с «избыточного веса» до «нейтрально»: Infosys (INFO IN) (INFY), Tech Mahindra (TECHM.NS), Mphasis (MPHASIS) (MPHL IN) и Persistent Systems (PERSISTENT) (PSYS IN).
Специалисты также подтвердили оценку «недостаточного веса», заявив, что структурное сокращение маржи является ключевым риском для оценок. Среди этих компаний: Tata Consultancy Services (TCS) (TCS IN), HCL Technologies (HCLTECH) (HCLT IN), Wipro (WIT) (WPRO IN), L&T Infotech (LTI ) (LTI IN), Mindtree (MINDTREE) (MTCL IN), L&T Technology Services (LTTS) (LTTS IN) и Tata Elxsi (TATAELXSI) (TELX IN).
Считается, что сектор имеет «ограниченные рычаги увеличения маржи» для борьбы с ростом заработной платы, постоянными расходами на удержание и более высокими расходами на командировки/места работы.
Аналитики ожидают, что сокращение маржи сохранится в среднесрочной перспективе и останется значительно ниже долгосрочных тенденций. Согласно отчету по индийскому сектору технологий, интернета и телекоммуникаций, ключевой проблемой сектора должна стать именно структурная маржа, а не замедление роста.
Тем не менее, ожидания аналитиков относительно маржи на 2023-2024 финансовый год довольно оптимистичны.
