Перед европейскими банками стоит сложная задача сократить разрыв в доходах с американскими конкурентами, поскольку Уолл-стрит ожидает новая эра финансового дерегулирования при втором президентстве Дональда Трампа.
Кредиторы в еврозоне и Великобритании испытывали трудности из-за низкой прибыльности и слабости экономики после глобального финансового кризиса 2008-2009 годов, в то время как стоимость американских банков резко возросла и они захватили долю рынка, особенно в инвестиционно-банковской сфере, а европейские конкуренты отступили. В этом году некоторые банки начали восстанавливать утраченные позиции. До этой недели европейские акции опережали американские аналоги (.DJUSBK), и возросли надежды на то, что США примут некоторые элементы правил Базеля III, требующие от американских банков увеличения капитала, что поможет выровнять условия игры.
Победа Трампа на президентских выборах на прошлой неделе изменила ситуацию. Акции JPMorgan (JPM), Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS) взлетели, в то время как индекс STOXX Europe 600 Banks (.SX7P) упал более чем на 1% за неделю. «Ожидания просты: дерегулирование и снижение налогов в США контрастируют со строгим надзором и низкими процентными ставками в Европе», — сказал Дэвид Матерацци, генеральный директор итальянской автоматизированной торговой платформы Galileo FX. «Если американские банки получат ожидаемую политическую поддержку, они смогут увеличить объемы кредитования и оптимизировать капитал такими способами, с которыми европейские банки сейчас просто не могут сравниться», — отметил Матерацци.
С начала 2010 года акции европейских банков упали на 10%, в то время как американские кредиторы выросли более чем втрое. Европейский центральный банк подсчитал, что доходность капитала банков еврозоны колеблется около 5% против 10% в США, что связывает это с более высоким доходом от комиссий в Америке и устаревшими не обсуживаемыми кредитами, с которыми европейские банки все еще борются.
