Крупнейшие банки Европы чувствуют себя лучше, чем когда-либо со времен финансового кризиса 2008-09 годов, но инвесторы хотят быть уверенными в том, что они могут рассчитывать на свои долгосрочные доходы, поскольку процентные ставки падают.
Цены на акции банков (.SX7P) в целом показали двузначный рост в этом году, что обусловлено программами обратного выкупа акций, которые стали возможными благодаря годам накопления капитала, реструктуризации, сокращению расходов и поддерживающей политике центрального банка, что увеличило их прибыль.
Deutsche Bank (DBK), Lloyds (LLOY) и Barclays (BARC) на этой неделе опубликуют отчетность о доходах за третий квартал, в то время как UBS (UBS) и HSBC (HSBA) будут среди тех, кто отчитается на следующей неделе. Ожидается, что цифры покажут продолжающуюся прибыльность, при этом активная инвестиционная банковская деятельность компенсирует сокращение маржи и слабый спрос на кредиты со стороны потребителей и предприятий. Но инвесторы хотят большего. Помимо поиска доказательств устойчивости качества активов, они ищут более четкую стратегию, более низкие издержки и потенциал для достижения лучших результатов в условиях низких темпов роста мировой экономики.
Заключение сделок захватило воображение советов директоров банков в последние три месяца. BNP Paribas (BNP) купил AXA Investment Managers (CS), а UniCredit (UCG) увеличил свою долю в немецком Commerzbank (CBK), что вызвало разговоры о трансграничной консолидации. «По оценкам, до 600 миллиардов евро (652 миллиарда долларов США) чистого процентного дохода могут оказаться под угрозой в первой половине 2025 года, если Европейский центральный банк снизит ставки, как и ожидалось», — сказал Филиппо Мария Аллоатти, глава финансового отдела кредитования в Federated Hermes.
