Акции европейских банков, торгующиеся в Азии, упали в понедельник, так как инвесторы взвесили обвал стоимости дополнительных облигаций первого уровня, выпущенных кредиторами в соответствии с условиями спасения Credit Suisse Group AG (CSGN). Акции HSBC Holdings Plc (HSBC) упали на 6,6% на гонконгских торгах, что стало самым большим падением почти за шесть месяцев: стоимость недавно выпущенных облигаций AT1 снизилась более чем на 5 центов.
Standard Chartered Plc (STAN) упала на 5,6%. Полное списание долга Credit Suisse AT1 в рамках финансовой помощи Швейцарии заставляет инвесторов на рынке в размере 275 миллиардов долларов США изо всех сил пытаться определить, какую защиту предлагают облигации в кризис. Последствия могут быть двоякими: банкам, таким как HSBC, потенциально необходимо найти новые источники капитала, если есть потеря доверия, в то время как их авуары таких долговых обязательств, выпущенных аналогичными компаниями, могут столкнуться со значительной потерей стоимости.
«Несомненно то, что сделка с Credit Suisse окажет влияние на рынок облигаций и акций, и мы еще не знаем, насколько велики риски международных и региональных банков», — сказал Дики Вонг, директор по исследованиям Kingston Securities Ltd.
В знак заражения облигации AT1 некоторых азиатских банков, которые считаются самыми рискованными банковскими ценными бумагами, упали до рекордного уровня. Согласно данным, собранным Bloomberg, бессрочная долларовая банкнота Bank of East Asia Ltd. со ставкой 5,825% упала на 8,6 цента до 79,7 цента, что было бы рекордным падением, если бы оно сохранялось до конца торгов в понедельник. Дополнительные облигации уровня 1 были созданы после глобального финансового кризиса, чтобы гарантировать, что убытки во время кризисов будут нести инвесторы, а не налогоплательщики, спасающие заемщиков.
«Сделка с Credit Suisse нанесла некоторым держателям облигаций значительные убытки, и инвесторы в регионе, возможно, пересматривают подверженность потрясениям на финансовых рынках и хвостовым рискам», — сказал Марвин Чен, аналитик Bloomberg Intelligence.
В примечании Vital Knowledge говорится, что, хотя согласие UBS Group AG (UBS) на покупку Credit Suisse сделает всю финансовую систему более сильной и стабильной, списание облигаций AT1 может «напугать держателей этих типов ценных бумаг в других банках». Денежно-кредитное управление Гонконга заявило в понедельник, что риски местного банковского сектора и рынка для Credit Suisse незначительны.
