На аукционе, начавшемся во вторник, пристальное внимание уделяют действиям Adani. Началась «схватка» между Adani Data (ADEL), Reliance Jio, Bharti (BRTI) и Vodafone Idea. Битва за индийские радиоволны пятого поколения привлекает богатейших магнатов страны: миллиардеры Мукеш Амбани и Гаутам Адани присоединились к плеяде игроков.
Ожидается, что участники аукциона будут готовы поднять ставки до 14 миллиардов долларов за права на радиочастоты, которые могут решить, кто будет доминировать в цифровую эпоху.
Хотя принадлежащая Амбани компания Reliance Jio Infocomm Ltd заплатила самый высокий пред-аукционный депозит, указывающий на то, что она, вероятно, будет самым решительным участником аукциона, начинающегося во вторник. Неожиданным участником станет компания Adani Data Networks Ltd, за предложениями которой будут внимательно следить, поскольку конкуренты пытаются составить карту ее телекоммуникационных амбиций. Другими претендентами на права владения радиоволнами являются операторы беспроводной связи Bharti Airtel Ltd под руководством миллиардера Сунила Миттала и Vodafone Idea Ltd − совместное предприятие Vodafone Group Plc и группы Кумара Мангалама Бирлы.
По июньской оценке местной рейтинговой компании ICRA Ltd, продажа эфирных волн может принести до 1,1 триллиона рупий (14 миллиардов долларов США). Империя Адани, который обогнал Амбани в качестве самого богатого человека Азии в начале этого года, преуменьшает свои попытки выйти на новое для нее игровое поле. Адани заявил, что его интерес к волнам 5G объясняется «решениями для частных сетей» и повышением кибербезопасности в аэропортах и портах компании, без намерения войти в пространство потребительской мобильной связи, в котором в настоящее время доминирует Амбани.
Тем не менее, эти два бизнес-магната все чаще ступают на одну и ту же территорию, причем Адани, в частности, инвестирует в сектора, традиционно ассоциируемые с Амбани, который почти шесть лет назад совершил переворот в телекоммуникационной отрасли Индии, предложив сверхдешевые услуги Reliance Jio. Индия находится на решающем этапе своего цифрового развития, и многие компании, включая такие транснациональные корпорации, как Amazon.com Inc и Walmart Inc, борются за кусок пересечения между мобильной и зарождающейся электронной коммерцией.
Однако спекуляции о том, что 5G может стать очагом напряженности в отношениях между Амбани и Адани, несколько поутихли, когда Adani Data заплатила всего 1 миллиард рупий в качестве задатка за участие в аукционе. Этот платеж рассматривается брокерскими компаниями как ключевой показатель уровня заинтересованности участника аукциона.
Небольшой депозит Adani Data, который соответствовал ее заявлению о создании только частной сети 5G, а не о превращении в полноценного оператора беспроводной связи, помог снять некоторую тревогу среди игроков отрасли. По данным правительства, Reliance Jio внесла 140 миллиардов рупий, что значительно больше, чем 55 миллиардов рупий Bharti Airtel и 22 миллиарда рупий Vodafone Idea.
«Будь то Адани или Амбани, Индия только выиграет от масштабного внедрения 5G», − заявил управляющий директор инвестиционно-банковской компании Bexley Advisors Уткарш Синха. «Приход Адани встряхнул укоренившуюся Reliance Jio, а масштабные денежные обязательства показывают, что они видят ценностное предложение 5G и не могут позволить себе упустить его».
Аукционы станут финансовым стимулом для правительства премьер-министра Нарендры Моди, которое пытается усмирить инфляцию и сдержать бюджетный дефицит. Южноазиатское государство планирует продать 72 гигагерца эфирного диапазона в течение 20 лет в различных частотных диапазонах от 600 мегагерц до 26 гигагерц. Индия также разрешила компаниям платить 20 равными частями без авансового платежа, поскольку она пытается догнать другие страны, такие как Южная Корея и Китай, которые уже давно имеют сети 5G.
Мнение аналитиков
1. Nomura Holdings Inc. (NMR) - (Адитья Бансал)
- Беспокойство по поводу вхождения Adani Group в телекоммуникационный сектор ослабло после того, как компания внесла скромный залог; расходы, вероятно, составят от 8 до 10 миллиардов рупий;
- В прошлых аукционах Reliance Jio внесла гораздо более высокий задаток; ожидается, что потенциальные расходы составят от 405 до 600 миллиардов рупий;
- Общие расходы Bharti Airtel могут составить около 400 миллиардов рупий, а Vodafone Idea − около 184 миллиардов рупий.
2. Credit Suisse Group AG (CSGN) (под руководством Варуна Ахуджа)
- Высокий первоначальный взнос Reliance Jio является вспомогательным фактором и не обязательно означает существенное увеличение расходов на аукцион;
- Bharti Airtel, вероятно, ограничит свои торги спектром 5G - 100 МГц в диапазоне 3,5 ГГц и 500 МГц в диапазоне 26 ГГц; может выборочно добавить спектр в диапазонах 900 МГц и 1800 МГц в таких округах, как Дели, Мумбаи и Калькутта и другие;
- Vodafone Idea’s deposit sufficient to acquire minimum 5G spectrum;
- Вклад Vodafone Idea достаточен для приобретения минимального спектра 5G.
3. Morgan Stanley (MS) (под руководством Гаурава Ратериа)
- Учитывая достаточную доступность спектра, агрессивные тенденции или торги выше резервной цены представляются маловероятными;
- Задаток компании Reliance Jio позволяет ей гибко выходить за пределы диапазонов 5G и участвовать в торгах либо за уже имеющиеся, либо за новые диапазоны.
4. CLSA (под руководством Дипти Чатурведи)
- Основным сюрпризом является низкая сумма залога компании Adani, ниже, чем даже у Vodafone Idea;
- Reliance Jio и Bharti Airtel, скорее всего, возглавят аукцион;
- Задаток Vodafone Idea является недостаточным для участия в тендере на получение 5G-спектра в масштабах всей Индии или даже на существующих рынках.
