Несмотря на то, что в последнее время на Netflix набирают популярность новые шоу, например, «Очень странные дела», компания, возможно, теряет больше подписчиков, чем предполагало руководство.
Согласно отчету по Netflix (NFLX) аналитика Barclays Каннана Венкатешвара, общие тенденции потокового вещания платформы в последнее время идут вниз, в то время как аналогичные показатели конкурента Disney+ (NYSE:DIS) остаются относительно сильными.
В последнее время Netflix (NFLX) завоевал некоторую долю зрительских симпатий благодаря новому контенту. Тогда вышли хитовые сериалы «Озарк» и «Очень странные дела». Однако, по словам Венкатешвара, показатели загрузки приложений и вовлеченности во втором квартале снижаются, а после выхода «Очень странных дел» в День памяти всплеск активности загрузки приложений, похоже, несколько угас.
Венкатешвар сообщил, что, возможно, из-за более высокой конкуренции потокового вещания эффект от выпуска «Очень странных дел» не кажется слишком существенным в сравнении с предыдущими сезонами. Между тем, несмотря на эти хиты и высокий объем релизов во втором квартале текущего года, общее среднее качество нового контента Netflix (NFLX) оказалось слабее, особенно в области телешоу. Венкатешвар сказал, что качество фильмов Netflix (NFLX) практически не изменилось по сравнению с первым кварталом, но в целом осталось в среднем более низким, чем качество телешоу компании.
Netflix, возможно, придется немного изменить баланс своего контента в сторону качества, особенно учитывая конкурентные предложения от Disney (DIS), Apple (AAPL), HBO (WBD) и Amazon (AMZN), считает Венкатешвар. Третий квартал также может оказаться сложным для компании, поскольку Disney наращивает обороты, HBO презентовал новый сезон «Мира Дикого Запада» и готовит приквел «Игры престолов», а Amazon (AMZN) запускает дорогостоящий сериал «Кольцо власти» по мотивам «Властелина колец».
Сложившаяся ситуация приводит к ожиданиям, что отчет Netflix (NFLX) о результатах второго квартала покажет потерю в 2,8 миллиона чистых подписчиков, при том, что руководство компании ориентировалось на снижение данного показателя менее чем на 2 миллиона.
Венкатешвар также сообщил, что, со своей стороны, Disney+ (DIS) демонстрирует сильные тенденции в показателях, который, похоже, выиграл от выхода на рынок Европы, Ближнего Востока и Африки, а также от сильного контента, такого как «Мисс Марвел», «Оби-Ван Кеноби» и потокового выпуска «Доктор Стрэндж в Мультивселенной безумия». У HBO Max наблюдался рост, который стал умеренным во втором квартале, а Peacock (CMCSA) сбавляет темпы.
Наибольшие изменения в модели Barclays для Netflix (NFLX) произошли в оценках маржи на следующий год, где компания снижает прогноз с высокого уровня до низкого, и даже достижение низкого уровня прогноза может оказаться под угрозой, «учитывая темпы инвестиций, необходимых для создания рекламного и игрового бизнеса».
Поскольку акции Netflix (NFLX) кажутся дорогими, Венкатешвар снизил свою ценовую цель по акциям компании с 275 до 170 долларов, что предполагает дальнейшее снижение на 8%. А поскольку бизнес компании находится на стадии становления, «акции могут не достигнуть дна, пока мультипликаторы прибыли не станут более сопоставимыми со старыми медийными именами», - заявил Венкатешвар.
