Стресс-тест Федеральной резервной системы обычно является самой ответственной частью ежегодного планирования капитала компаний с Уолл-Стрит. В этом году это лишь первое препятствие, которое необходимо устранить, поскольку регулирующие органы изучают более строгие требования к банкам после нескольких банкротств кредиторов.
Результаты теста, которые должны быть опубликованы в среду днем, знаменуют собой начало трех регуляторных действий, которые повлияют на то, сколько капитала банки должны держать на своих балансах. Следующие два теста, вероятно, будут гораздо более обременительными.
Аналитики в основном ожидают, что банки пройдут тесты, которые изучают, как кредиторы могут выдержать гипотетическую серьезную глобальную рецессию, когда безработица в США достигает пика в 10%, цены на коммерческую недвижимость падают на 40%, а доллар растет по отношению к большинству основных валют. В прошлые годы результаты тестов сопровождались шквалом пресс-релизов от крупнейших кредиторов США, объявляющих о своих планах по возврату избыточного капитала акционерам.
Однако в этом году многие банки предупредили, что будут ждать дополнительных разъяснений от регулирующих органов, прежде чем совершать крупные выплаты. Это связано с тем, что вслед за результатами тестов на этой неделе регулирующие органы готовы обнародовать долгожданные требования III Базельского соглашения, которые изменят правила капитала для банков. ФРС также предупредила, что планирует внести изменения в банковский надзор после краха четырех региональных банков в начале этого года.
"В настоящее время мы находимся в условиях сильной банковской неопределенности, и мы ожидаем, что стресс-тесты покажут, что банковская отрасль США действительно сильна", — сказал в интервью аналитик Barclays Plc Джейсон Голдберг. "Тем не менее, в предыдущие годы, когда это служило катализатором для значительного увеличения дивидендов и выкупа акций, учитывая все остальные неопределенности в отношении экономики и капитальной реформы, в этом году, вероятно, это менее значимо, чем в другие".
Действительно, в последние недели руководители банков пытались умерить ожидания акционеров.
"Мы будем принимать решение ежеквартально по мере продвижения», — сказал инвесторам финансовый директор Wells Fargo & Co. Майкл Сантомассимо на конференции в этом месяце. «В какой-то момент у нас будет завершение III Базельского соглашения. У вас все еще присутствует неопределенность в экономической среды. Так что вам нужно помнить о том, что вы собираетесь сделать для своего капитала".
