Потери в прибыли за второй квартал компании Newmont и неутешительные прогнозы на вторую половину 2022 года привели к тому, что в понедельник акции компании обрушились, а также появились опасения по поводу надежности ее дивидендов.
Акции Newmont (тикер: NEM) упали на 6,80 долларов до 44,59 долларов, достигнув нового 52-недельного минимума и самого низкого уровня с 2020 года. Акции крупнейшей в мире золотодобывающей компании упали почти на 50% с недавнего пика в 86 долларов в апреле. Процентное падение в понедельник на 13,2% стало самым резким с 2008 года.
Во втором квартале скорректированная прибыль Newmont составила 46 центов, что ниже консенсус-прогноза в 63 цента. В качестве причины снижения прибыли компания назвала давление на затраты и заявила, что инфляция затрат продолжится во второй половине года. Компания также снизила прогноз по производству золота на 2022 год примерно на 3% до 6 миллионов унций.
Аналитик Jefferies Крис Лафемина написал в клиентской записке, что результаты Newmont оказались значительно слабее, чем он прогнозировал по прибыли на акцию, свободного денежного потока и Ebitda (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Аналитик снизил свой прогноз прибыли на 2022 год с 3,79 до 3,09 долларов за акцию.
Хотя Newmont и другие компании по добыче золота все еще остаются прибыльными, они испытывают трудности из-за снижения цен на золото и роста затрат на энергию и рабочую силу.
Во время телефонного разговора с Newmont аналитик спросил, является ли текущий дивиденд «устойчивым». В этом квартале Newmont не смогла полностью покрыть дивиденды за счет прибыли. Один из аналитиков отметил, что в ближайшие годы ей также предстоит увеличить капитальные расходы.
Newmont стала пионером среди горнодобывающих компаний, выплачивая базовый дивиденд и дополнительный дивиденд, привязанный к прибыли. Базовый дивиденд Newmont составляет 1 доллар на акцию в год, который, по словам компании, является устойчивым при цене на золото в 1200 долларов за унцию. С начала 2021 года Newmont также выплачивает дополнительные ежегодные дивиденды в размере 1,20 доллара на акцию, в результате чего общая сумма выплат составляет 2,20 доллара на акцию.
Цены на золото в этом году оказались под давлением и в понедельник торговались по цене 1718 долларов за унцию, снизившись на 9 долларов за сессию. За текущий год цены на золото снизились на 6% после того, как в марте они достигли максимума в 2050 долларов за унцию.
Дополнительные дивидендные выплаты Newmont составляют 1,20 долларов на акцию при цене золота в 1800 долларов за унцию. Newmont имеет сильный баланс с более чем 4 миллиардов долларов наличности и чистым долгом (долг за вычетом наличности) около 1,3 миллиардов долларов. Это может позволить Newmont продолжать выплачивать дивиденды в размере 2,20 долларов, которые сейчас обеспечивают доходность около 5%, даже если доходы ослабнут.
В заявлении для Barron's компания Newmont заявила: «Newmont по-прежнему стремится обеспечить устойчивую прибыль акционерам, ежеквартально рассматривая и утверждая дивиденды с нашим советом директоров. Текущий дивиденд в размере 0,55 долларов (ежеквартально) рассчитан с оглядкой на цену золота в 1800 долларов и уровень свободного денежного потока в 40%, что позволяет Newmont выплачивать денежные средства акционерам, в то время как мы продолжаем продвигать прибыльные проекты и сохранять силу и гибкость».
Проблема Newmont заключается в том, что хотя инвесторы могут понимать, что текущий дивиденд представляет собой смесь базовых и переменных выплат, они, похоже, привыкли к получению всего пакета.
