Согласно данным, собранным Bloomberg, Tesla Inc. (TSLA), Meta* Platforms Inc. (META) и Broadcom Inc. (AVGO) — все они увидели, как их доля в бенчмарке упала в ходе ежегодной ребалансировки. Apple Inc. (AAPL), Nvidia Corp. (NVDA), Microsoft Corp. (MSFT) и Alphabet Inc. (GOOGL) вышли из ежегодного процесса с большим весом. Это второй раз за год, когда контролеры изменили распределение индекса среди его крупнейших членов, когорты, примерно синонимичной акциям Великолепной семерки, чье неудержимое повышение стало огромной историей рынка.
Правила, призванные не допустить слишком большого влияния слишком немногих компаний на показатели акций, получили тренировку в последние несколько лет из-за в основном подпитываемого искусственным интеллектом прогресса. Nasdaq 100 взвешивается примерно в соответствии с относительной рыночной капитализацией его участников. Но он также регулируется несколькими положениями, которые могут вступить в силу, когда несколько компаний становятся слишком большими. Одно срабатывает, когда все составляющие, составляющие более 4,5% эталонного показателя, соответственно, вместе составляют 48% или более. Это произошло впервые в середине 2023 года, что потребовало переоценки — и снова недавно, после того как Broadcom вырос достаточно, чтобы преодолеть порог в 4,5%. Правила Nasdaq относительно того, как проводить отбраковку мегакапитала, сложны и открыты для интерпретации.
Но эта последняя перестановка могла регулироваться правилом, которое позволяет контролерам сбросить вес пяти крупнейших компаний до чуть менее 40% и соответствующим образом скорректировать остальные. Представитель Nasdaq отказался комментировать подробности и указал на методологии, размещенные на веб-сайте оператора биржи. «Это очень технично», — сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. «В некотором смысле Nasdaq 100 должен это сделать, потому что он стал жертвой собственного успеха, поскольку крупнейшие акции в индексе выросли так резко по сравнению с остальной частью индекса».
Акции мегакапитализированных технологических компаний выросли в этом году, поскольку достижения в области искусственного интеллекта помогли поднять акции. Совсем недавно Broadcom — поставщик чипов для Apple и других крупных технологических компаний — резко выросла до рыночной стоимости в 1 триллион долларов на фоне прогнозов о том, что спрос на ее продукцию резко вырастет. Tesla также выросла примерно на 75% после президентских выборов в США.
В Nasdaq 100 вес Apple вырос до 9,8% с 9,2% в пятницу, в то время как вес Nvidia вырос до 8,4% с 7,9%. Microsoft и Amazon.com Inc. также выросли, в то время как Alphabet немного вырос. Broadcom упал до 4,4% с 6,3%, Tesla упал до 3,9% с 4,9%, а Meta до 3,3% с 4,9%, согласно данным. Как показывает анализ Bloomberg Intelligence, более 200 биржевых продуктов с активами около 540 миллиардов долларов следуют за Nasdaq 100 или одной из его вариаций по всему миру. Например, Invesco QQQ Trust Series 1 (тикер QQQ) и Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) отслеживают Nasdaq 100 и должны были скорректировать свои активы, чтобы соответствовать новым изменениям, что означает, что они будут поддерживать более низкие веса для акций, веса которых снизились, и наоборот, говорит Афанасиос Псарофагис из BI.
*организация, признанная экстремистской в РФ
