Акции компаний Dell и HP упали в среду после того, как производители персональных компьютеров опубликовали прогнозы, которые ставят под сомнение восстановление рынка за счет ПК с искусственным интеллектом.
Акции HP (HPQ) упали примерно на 5%, а ее рыночная капитализация должна была сократиться почти на 2 миллиарда долларов с 37,68 миллиарда долларов во вторник, после того как прогноз квартальной прибыли не оправдал ожиданий аналитиков. Спрос на традиционные ПК снизился после постпандемического бума, в то время как компьютеры на базе искусственного интеллекта еще не получили массового распространения, несмотря на некоторый интерес со стороны корпоративного сектора и сферы образования.
Спрос на традиционные ПК снизился после постпандемического бума, в то время как компьютеры на базе искусственного интеллекта еще не получили массового распространения, несмотря на некоторый интерес со стороны корпоративного сектора и сферы образования. «Мы давно предупреждали, что не ожидали, что персональные компьютеры с искусственным интеллектом приведут к каким-либо структурным изменениям спроса на ПК, и мы думаем, что, возможно, именно этим рынок был разочарован», — сказал аналитик Morningstar Эрик Комптон.
Ожидаемый цикл обновления компьютера из-за того, что Microsoft (MSFT) прекращает поддержку Windows 10 и переходит на Windows 11, происходит медленнее, чем ожидалось. «Поскольку обновление Windows 11 происходило медленнее, чем предыдущие изменения в отрасли, мы ожидаем, что в 2025 году влияние обновления будет более заметным», — отметил генеральный директор HP Энрике Лорес.
Для Dell (DELL) серверный бизнес с искусственным интеллектом по-прежнему остается перспективным: выручка подразделения серверов и сетей выросла на 58% благодаря спросу на серверы со стороны облачных компаний, стремящихся извлечь выгоду из искусственного интеллекта. По меньшей мере три аналитика повысили свои рейтинги Dell и HP, в то время как по одному брокеру снизили целевые цены на акции. Но некоторые аналитики предупреждают, что медленное внедрение чипов искусственного интеллекта следующего поколения от Nvidia (NVDA) может негативно сказаться на продажах Dell и снизить ее прибыль.
Конструктивный недостаток чипов Blackwell и ограниченные производственные мощности TSMC (2330) по производству современных полупроводников повлияли на способность Nvidia наращивать производство своих долгожданных процессоров. «Переход на Blackwell может повлиять на сроки получения прибыли Dell. Мы обеспокоены тем, что внедрение систем Blackwell еще больше снизит процент валовой прибыли», — заявили аналитики Barclays в своей заметке.
Акции HP торгуются в 10,84 раза выше прогнозов аналитиков по прибыли, по сравнению с 15,51 для Dell и 30,94 для Microsoft. Ниже представлены графики прибыли компаний HP и Dell в млрд долларов по годам.
